FMC Management
 

Aktualności

RSS Facebook

Kategorie

Kalendarium

23 wrzesień 2019

Puls rynku: Raporty codzienne

2019-09-20 07:43

Złotówka i sprzedaż w detalu

Dane makro i kurs eurodolara
O godzinie 8:00 mamy odczyt o inflacji PPI w Niemczech (za sierpień). O 13:00 opublikowany zostanie kwartalny biuletyn Banku Anglii, zaś o 14:30 dostaniemy dane za lipiec o sprzedaży detalicznej w Kanadzie. Prognoza to +0,6 proc. m/m oraz +0,3 proc. m/m w ujęciu bez samochodów.

2019-09-19 21:26

Mizerna produkcja przemysłowa w Polsce

Po danych makro
W Wielkiej Brytanii sprzedaż detaliczna w sierpniu spadła o 0,2 proc. m/m, a wzrosła o 2,7 proc. r/r. W obu ujęciach wynik był gorszy od prognoz, nie mówiąc o dynamikach lipcowych.

GBP/EUR spadł dziś krótko po południu do 1,1245, czyli euro się wzmocniło, a funt osłabił, być może częściowo pod wpływem danych, które przypadły na 10:30. Później jednak przyszło odbicie. O 13:00 Bank Anglii potwierdził dotychczasową politykę. Funt zaczął zyskiwać, wykres dobił nawet do 1,1355. Teraz to ok. 1,1345. Swoją drogą, p. Juncker z KE stwierdził, że jest możliwe, iż do 31 października zostanie opracowany plan Brexitu.

2019-09-19 07:44

Amerykańskie odsetki i umocnienie dolara

Zgodnie z prognozą
Zgodnie z rynkowymi prognozami Fed obciął stopę funduszy federalnych z zakresu 2,00 - 2,25 proc. do 1,75 - 2,00 proc. Wynikało to m.in. z tego, że - zdaniem J. Powella, szefa Fed - wpływ na ogląd sytuacji gospodarczej ma amerykańska polityka handlowa (czytaj: wojna celna np. z Chinami).

Cięcie stóp to według Powella krok na rzecz wzmocnienia gospodarki lub też utrzymania jej w dobrej formie. Rynek pracy pozostaje nadal silny w opinii szefa Fed. W dodatku podwyższono prognozę dynamiki PKB na ten z rok z 2,00 - 2,2 proc. do 2,1 - 2,3 proc. r/r.

Posiedzenie Fed nie było wiec zbyt gołębie. Przeciwnie, obniżka była zgodna z prognozą, a niektóre uwagi raczej krzepiące, jak to widzieliśmy wyżej. Z tego powodu dolar się wzmocnił i wykres spadł z rejonu 1,1065-70 do 1,1015-20. Teraz trochę się stabilizuje przy 1,1040. Nie było przełomu.

W Japonii bank centralny utrzymał główną stopę procentową na poziomie -0,10 proc. O 9:30 SNB potwierdzi zapewne stopę procentową -0,75 proc. dla franka szwajcarskiego. O 10:00 poznamy bilans płatniczy Strefy Euro i dynamikę produkcji przemysłowej w Polsce (za sierpień), jak też i ceny produkcji sprzedanej.

2019-09-18 07:46

Oczekiwania względem FOMC

Dziś decyzja FOMC
Ogólnie rzecz biorąc, na rynku zakłada się, że FOMC obniży dziś stopę funduszy federalnych z zakresu 2,00 - 2,25 proc. do 1,75 - 2,00 proc. To bardzo możliwe: znacznie mniej prawdopodobne jest utrzymanie obecnych stóp lub dokonanie większej obniżki.

Pytanie tylko: jaka będzie wymowa komunikatu, jakie będą projekcje makro? Nie tak dawno, po pierwszej obniżce, FOMC, m.in. ustami swego szefa, p. Powella, zapewniał, że to nie jest początek całościowego cyklu obniżek. Ale np. Trump uważał, że ruch o 25 pb to zbyt mało. EBC też niejako wyprzedził Fed w luzowaniu polityki, powracając do dodruku pieniędzy w ramach QE.

2019-09-17 08:26

Zakres wahań eurodolara

Sytuacja głównej pary
Na eurodolarze mamy obecnie kurs 1,10. Dotychczasowy wrześniowy zakres wahań to ok. 1,0930 - 1,1110. Wczoraj wykres poszedł w dół, dolar się wzmocnił, ale trudno to nazwać fundamentalnym przełomem.
 
W każdym razie realia są takie, że mamy obniżoną stopę depozytową w Strefie Euro oraz program QE, zaś w odniesieniu do USA czekamy na jutrzejszą decyzję FOMC. Rynek już zapewne wycenił obniżkę stopy funduszy federalnych do zakresu 1,75 - 2,00 proc., czyli o jedno "oczko". Oczywiście może być trochę wahań w tej kwestii, ale nie oczekujemy przesadnie gołębiego komunikatu czy bardzo ostrej decyzji. To znaczy: trzeba pamiętać o wcześniejszych zastrzeżeniach szefostwa Fed, iż nie mamy do czynienia z systematycznym wejściem na trwałą ścieżkę obniżek, a jedynie z pewnym dopasowaniem... Oczywiście jest i szansa na to, że Fed rozpocznie licytację z EBC. Trump, entuzjasta niskich stóp i słabego dolara, pewnie by sobie tego życzył.
 
2019-09-16 09:11

Tureckie dane, chińska lira i polska inflacja

Dane makro i kursy głównej pary
Nad ranem pojawiły się dane makroekonomiczne z dalekich, ale przecież niezwykle ważnych Chin. Oto i one, za sierpień: produkcja przemysłowa +4,4 proc. r/r (przy prognozie +5,2 proc.), sprzedaż detaliczna +7,5 proc. r/r (zakładano +7,9 proc.) i inwestycje w aglomeracjach +5,5 proc. (tu oczekiwano +5,6 proc.).

Dane był zatem słabsze od przewidywań rynkowych, szczególnie jeśli chodzi o produkcję przemysłową. Przy okazji można zacytować chińskiego premiera, p. Li, który stwierdził, że utrzymywanie 6-procentowej dynamiki PKB (rocznej) będzie w obecnych czasach trudne. W II kw. 2019 odnotowano wynik +6,2 proc., najsłabszy... od 1992 roku.

O 9:00 poznaliśmy tureckie bezrobocie: w lipcu wzrosło z 12,8 proc. do 13 proc. Para walutowa USD/TRY jest w rejonie 5,73 pkt - na przełomie stycznia i lutego była przy 5,17 w minimach, a w maju osiągano 6,25 pkt w szczycie. Tak czy inaczej, poziomy są arcy-wysokie: szczyt z 2018 to ponad 7 pkt, a przecież w finale 2016 wykres był przy 3 pkt.

2019-09-12 19:57

20 miliardów pieniężnej żeglugi

Wielkie decyzje
Wielkie nadzieje, wielkie decyzje... 20 mld EUR miesięcznie to spora sumka, ale o dziwo znacznie mniejsza niż ta, której oczekiwano na rynku. Prognozowano bowiem od 30 do nawet 70 mld EUR. Mowa oczywiście o kwocie, jaką EBC chce wpuścić w rynek, aby rozruszać gospodarkę, pobudzić akcję kredytową, podwyższyć inflację itd.

Stary sposób, jeszcze kilka lat temu, gdy stosowały go zarówno Fed, jak i EBC, nazywany przez wielu "dodrukiem pieniądza". Poniekąd i słusznie, choć teraz wszyscy już chyba się do tego przyzwyczailiśmy. Okres zacieśniania polityki, podwyższania stóp, wygaszania QE - to już przeszłość, tak w wydaniu EBC, jak i Fed. Co więcej, EBC twierdzi, że skup obligacji w ramach nowego programu będzie prowadzony tak długo, jak to konieczne, a stopy procentowe długo pozostaną niskie.

Ach, no tak: stopy. Otóż depozytową obniżono z -0,40 proc. do -0,50 proc., tu akurat zgodnie z założeniami. Poza tym reinwestowane będą odsetki ze skupowanych aktywów.

A jeszcze poza tym trzeba rzec, iż decyzja nie była jednogłośna: media donoszą, że gubernatorzy Fed z Holandii, Niemiec, Francji, Austrii i Estonii byli przeciwni decyzji.

2019-09-12 06:58

EBC podejmie istotne decyzje

QE znów w akcji
30 mld EUR "dodruku" miesięcznie oraz obniżka i tak już ujemnej stopy depozytowej z -0,40 proc. do -0,50 proc. Takie są rynkowe prognozy dotyczące dzisiejszego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. O faktach przekonamy się o 13:45. O 14:30 zacznie się konferencja prasowa EBC.

Jak wiadomo, od dobrych kilku miesięcy (co najmniej!) EBC i Fed znów ścigają się w temacie luzowania polityki pieniężnej, po wcześniejszych latach jej zacieśniania. Obraz wrócił do stanu rzeczy znanego w czasach post-kryzysowych, przynajmniej częściowo. Na wykresie eurodolara na razie widzimy 1,1015. Oporowego rejonu 1,1060 - 1,1085 nie pokonano w ostatnich dniach. W ogóle zresztą piłka jest bardziej po stronie dolara. Mamy bowiem systematyczny, ponad roczny trend spadkowy, łagodny - acz konsekwentny.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Serwis zintegrowany z aplikacjami LucidOffice